لماذا ترتفع أسعار الذهب بسرعة هذه الايام

        اسعار الدهب بتزيد بسرعه ووصلت لاعلى مستوى ليها مؤخرا وسعر الاونصه واحنا بنكتب دلوقتي تجاوز ال 2275 دول ده رقم خرافي عمرنا ما سمعنا عنه بس مش دي المشكله المشكله هي انه ما حدش فاهم ليه الدهب بيزيد بالسرعه الرهيبه دي من بدايه مارس 2024 وسعر الدهب عمال يزيد بشكل ملحوظ وبدون توقف سعر الاونصه زاد ما يقرب من 200 دولار في شهر مارس بس احنا متعودين ان القفزات الكبيره والسريعه اللي زي دي في اسعار الدهب بتحصل وقت الازمات الكبرى المفاجاه اللي العالم فيها بيقف على رجل زي ما حصل مثلا للذهب ساعه الغزو الروسي لاوكرانيا او اثناء ازمه وباء كورونا لكن في الاسابيع الاخيره ما حصلتش احداث كبيره او مؤثره من النوع ده تبرر وصول اسعار الدهب للمستوى التاريخي اللي هي موجوده عنده حاليا حرفيا ما حصلش حاجه طبعا في عدم استقرار في اكث من منطقه في العالم زي الشرق الاوسط واوروبا لكن ده ما يخليش سعر الدهب يجري بالطريقه دي زياده 200 $ في شهر دي بتحصل لما يكون في مصيبه سودا نزلت على العالم فجاه ماحدش عارف هتخلص على ايه الوضع ده مخلي المحللين مندهشين من اللي بيحصل في سوق الدهب في الاسابيع الاخيره ومش عارفين يشاوروا على اسباب معينه ويقولوا هي دي اللي مخليه سعر الهب يجري والاهم من كده هو انه ما حدش

عنده فكره او قادر يتوقع سعر الدهب هيفضل يزيد لحد امتى يعني امتى هيقف وبعد ما يقف هل هيرجع لورا كتير ولا هيثبت على عند مستواه الحالي على سبيل المثال الدهب دخل مارس وسعر الاونصه كان عامل تقريبا 2055 $ وبعدها في ظرف اربعه ايام كان كسر ال 2100 دولار وبعدها فضل يجري لحد ما كسر ال 2200 دولار يوم 20 مارس في الوقت ده السوق ما كانش حصل فيه اي احداث مهمه تبرر ان الاسعار تجري بالشكل ده علشان كده البعض توقع ان دي هوجا والسوق هيصحح نفسه بسرعه وبالفعل في خلال يومين من كسر حاجز ال 2200 دولار سعر ذهب اخد غطس وسعره انخفض باكث من 40 دولار ولكن المفاجاه هي انه

عكس اتجاهه بسرعه وفضل يزيد ثاني وحاليا وانا بصور الذهب واقف على ابواب ال 2300 دولار لاونصه   مستوى تاريخي جديد واللي يحيرك اكثر هو ان سعر الدهب بيزيد بالشكل ده وبسرعه دي في نفس الوقت اللي الدولار فيه قيمته بتزيد وفي نفس الوقت الاسعار الفايده الامريكيه واصله لمستويات قياسيه الطبيعي ان ارتفاع الدولار وارتفاع اسعار الفايده ههم من العوامل اللي بتتسبب في انخفاض سعر الذهب مش ارتفاعه لان سواء الدولار او اسعار الفايده في بينهم وبين الذهب علاقه عكسيه يعني ده يزيد ده يقل ولكن على ارض الواقع ده ما بيحصلش السؤال بقى ليه ليه الدهب بيزيد وليه بيزيد       بالسرعه دي ويه اللي بيحصل ده مش عادي وايه هي العوامل اللي ممكن تكون بتاثر على اسعار الدهب في الوقت الحالي ده اللي هنحاول نجاوب عليه مع بعض :

في فبراير اللي فات البنك المركزي الصيني خفض اسعار الفائده وده في محاوله يائسه منه انه ينقذ الصين من مصير مجهول على عكس معظم دول العالم اللي بترفع اسعار الفايده علشان تخفض الاسعار وتسيطر على التضخم المرتفع الصين بتخفض الفايده لان عندها المشكله المعاكسه وهي الدي فليش او الانكماش وده معناه ان الاسعار بتقل مش بتزيد الاسعار بتقل في الصين بقى لها ثلاث ارباع سنويه متتاليه ودي اطول مده تنكمش فيها الاسعار في الصين من ساعه ما حصلت الازمه الماليه الاسيويه في 1997 المهم احد المحركات الرئيسيه لانخفاض الاسعار في الصين هو انخفاض اسعار المنازل القطاع العقاري في الصين بيعاني من ازمه خطيره جدا بتهدد الاقتصاد الصيني شركات عقاريه كتير متعثره لا عارفين يسلموا العملاء الشقق اللي اعقدوا عليها ولا عارفين يسددوا اللي عليهم للبنوك الازمه اللي واقع فيها سوق العقارات دي خلت الصينيين يبقوا واقل ثقه فيه وده انعكس بشكل واضح على مبيعات الشقق الجديده اللي

عماله تنخفض بقى لها شهور انخفاض المبيعات خلى الشركات تتسابق في خفض الاسعار علشان يجذبوا العملاء ولكن ده زاد الطين بله لان انخفاض اسعار الشقق مش بيشجع الصينيين على انهم يحطوا فلوسهم فيها بالعكس بيخوفهم على فلوسهم الصينين يا جماعه هم تقريبا اكثر شعب في العالم مؤمن بالعقارات ك استثمار جزء كبير منهم بيشتري شقق علشان يشغل فلوسه مش علشان يسكن فيها 80% تقريبا من ثروات الاسر الصينيه محطوطه في العقارات الصينيين بيحوشوا فلوسهم في العقار وبالتالي اي انخفاض في سعر العقار كانه انخفاض في رصيدهم في البنك بحسب بلومبرج ايكونوميكس كل ما اسعار المنازل

في الصين بتنخفض بنسبه 5% في حوالي 19 ترليون يوان او 2.7 ترليون دولار من ثروات الصينيين بيطيروا في الهواء ويتبخر خرب مستعجل ده خلى الصينيين يبداوا يكفروا بالعقارات خصوصا وان القطاع العقاري الصيني ازمته كبيره جدا واحواله بقى لها سنين بتتحول من سيء لاسو طب الفلوس هيسحبو من العقارات ويودعها فين اول حاجه ممكن تخطر في بالك هي سوق الاسهم ولكن في الحقيقه الناس كلها خيبتها السبت والحد وسوق الاسهم الصيني خبته ما وردتش على حد باختصار يا جماعه سوق الاسهم الصيني خسران 6 ترليون دولار من قيمه السوقيه في اخر ثلاث سنين وبالتالي السوق ده بوضعه المذري

        ده ما نقدرش نعتبره خيار معتبر بالنسبه للصينيين اللي مكويين بنار القطاع العقاري المهم في ظل الظروف الصعبه دي الصينيين وكما هو متوقع لجاوا للخيار الكلاسيكي اللي كل الناس بتجري عليه عاده اثناء الازمات والكوارث والكلام هنا طبعا عن الدهب حبيب الكل في اوقات الازمات لما يكون الناس خايفه من مستقبل الدهب بيبقى هو الملك في 2023 الصينيين استهلكوا حوالي 1090 طن من الذهب من ضمنهم 76.

        5 طن مجوهرات ومشغولات ذهبيه وحوالي 300 طن كانوا في صوره سبايك وعملات ذهبيه والجزء الاخير ده اللي يهمنا لان السبايك والعملات مرتبطه في الغالب بالاستثمار والادخار الناس في العاده بتشتري اما علشان تحافظ على قيمه فلوسها او علشان تنميها المهم حجم استهلاك الصينيين من السبايك والعملات في 2023 كان اعلى من السنه اللي قبلها بحوالي 16% الصينيين بيستهلك مؤخرا كميات كبيره جدا من الذهب والدهب اللي الصين بتنتجه مش كفايه لتغطيه حجم الاستهلاك ده الصين هي اكبر منتج للذهب في العالم ول لكنها في نفس الوقت ثاني اكبر مستورد ليه في فبراير اللي فات

بيانات الجمارك السويسريه وضحت ان صادرات سويسرا للصين في يناير 2024 تضاعفت ثلاث مرات تقريبا والمنتج الرئيسي اللي سويسرا بتصدره عاده للصين هو الدهب وبالتالي ده معناه ان الصينيين اشتروا كميات كبيره من الذهب من سويسرا في الشهر ده البيانات دي بتعكس اقبال الصينيين على الذهب كملاذ امن في ظل الظروف الحاليه للاقتصاد الصيني اللافت للنظر بقى هو ان الاغلبيه الكاس من مشتري الدهب في الصين حاليا هم الشباب الصغير جزء كبير من الشباب الصيني حاليا بيحطوا فلوسه في الدهب بس علشان قيمتها ما تقلش وطبعا الشباب دول ما يقدروش يشتروا سبايك مثلا او حتى عملات ذهبيه لانهم في

        الغالب لسه في بدايه حياتهم المهنيه ولكن سوق الدهب الصيني استجاب لاحتياجاتهم وعمل لهم حبوب ذهبيه وزن الحبه الواحده 1 جرام ذهب الطلاب والموظفين بيشتروا الحبوب دي على قد الفلوس اللي معاهم وبيحتفظ بيها في علب زجاجيه زي اللي قدامكم دي ده بالنسبه لجزء كبير من الشباب الصيني رهان استثماري اكثر امانا من العقارات او الاسهم او البنوك او حتى الكاش وده في ظل انخفاض سعر اليوان وبالمناسبه الحكومه الصينيه نفسها بتفكر بطريقه مشابهه بعد الا امريكا وحلفائها في اوروبا عملوه مع احتياطيات البنك المركزي الروسي في اطار العقوبات المفروضه على روسيا بعد غزوها

لاوكرانيا عدد من البنوك المركزيه في العالم ومن ضمنهم المركز الصيني بداوا يشتروا كميات اكبر من الدهب وده بشكل اساسي على حساب حيازاتهم من العملات الغربيه وعلى راسها الدولار الامريكي بنك الشعب الصيني خفض حيازاتو من سندات الخزانه الامريكيه وبدا يشتري ذهب بكميات غير مسبوقه في 2023 المركز الصيني اشترى 225 طن من الهب ودي اكبر كميه ذهب يشتريها بنك الشعب من سنه 1977 على الاقل وده هو المعلن وما خفي كان اعظم الصينيين مش دايما بيعلنوا عن الارقام الدقيقه لاحتياطيات من الذهب ولكن بغض النظر هم في النهايه احد اللاعبين الرئيسيين في السوق

        اللي لهم دور مهم في التاثير على اسعار الدهب وهم في الاطار ده بنافس الامريكيين امريكا بقى لها سنين طويله هي اكثر قوه في العالم عندها القدره على التاثير في اسعار الذهب وده من خلال الدولار واسعار الفايده ارتفاع سعر الدولار المفروض انه بيتسبب في انخفاض سعر الدهب ولكن الوضع دلوقتي هو ان الدولار سعره عالي والمؤشر بتاعه كسر حاجز ال 104 نقطه والدهب في نفس الوقت سعره بيزيد طيب هل ده معناه ان سعر الدولار في الوقت الحالي مش هو العمل الاكثر تاثيرا في سعر الدهب ده وارد ومن هنا ننتقل للاداه الثانيه اللي الامريكيين يقدروا من

خلالها ياثر على اسعار الذهب حتى لو كان تاثير غير مقصود ونقصد طبعا اسعار الفائده الامريكيه اللي شاغله بال العالم كله في اخر سنتين بالذات مجلس الاحتياط الفيدرالي رفع اسعار الفائده الامريكيه 11 مره من مارس 2022 ووصلها حاليا لاعلى مستوى ليها من 22 سنه اخر رفعه كانت في يوليو 2023 ومن ساعتها هو مثبت الفايده في النطاق بين خمسه وربع و 5.

5%النسب دي المفروض انها تضغط على اسعار الذهب وتاخدها لتحت او على الاقل ما تخليهاش ترتفع بوتير عاليه خصوصا وان معدل الفايده الحقيقي في امريكا حاليا بالموجب وده بيخلي السندات الامريكيه مثلا اكثر جاذبيه من الدهب او حتى من الاسهم بالنسبه لمستثمرين كتير لكن يبدو ان السوق بشكل ما تجاهل حقيقه ان اسعار الفائده الامريكيه مرتفعه وفضل التركيز على الخطوات المستقبليه للفيدرالي  الكل براهن علي الميعاد اللفيدرالي حايخفض فيهو اسعار الفايده بعد ماحقق هدفو وسيطر تمام على التضخم

 وقع السوق تخيل ان دي علامه على ان الاقتصاد الامريكي بيهدم وبالتالي التضخم هيقل وده هيشجع الفيدرالي على انه يخفض اسعار الفايده قريب وليكن في اجتماع يونيو وعلى هذا الاساس ناس كتير جريت على

الدهب لانها عارفه ان لو الفيدرالي خفض اسعار الفايده في يونيو ساعتها بتوع السندات هيخرجوا ويجروا على الدهب اللي سعره هيزيد وساعتها اللي اشترى دلوقتي هيخرج كسبان واللي عزز الاعتقاد ده اكتر هو ان المركز السويسري خفض سعر الفايده بشكل مفاجئ يوم 21 مارس البعض توقع ان ده هيكون بدايه تخلي البنوك الغربيه عن سياساتها النقديه المتشدده ولكن دي كانت مجرد احلام واماني الرئيس الفيدرالي جيرون باول طلع يوم 29 مارس وقال احنا مش مستعجلين على خفض اسعار الفائده المؤشرات الجيده للاقتصاد الامريكي بتدينا مرونه اننا نصبر قبل ما نخفض سعر الفائده

التصريح ده خلى احتمال ان الفيدرالي يخفض سعر الفايده في اجتماع يونيو المرتقب ضعيف الى حد ما وده يودينا لنفس السؤال لي  ذهب بيزيد بالسرعه دي معقول الطلب الصيني هو اللي مجنن السوق بالشكل ده على الاغلب لا في عوامل ثانيه بتحرك السوق هتبان غالبا خلال الايام الجايه على سبيل المثال

البعض بيرجح ان السبب هو ان في عمليات شراء بتحصل اوفر ذا كاونتر او خارج البورصه من قبل ناس بتشتري الدهب بشكل سري والعمليات دي يصعب تتبعها الى حد كبير في نفس السياق بعض المحللين بيشير الى ان التحركات دي وراها صناديق تحوط كبيره ومديري اصول بيلعبوا في سوق من خلال عقود المشتقات

الماليه كل العوامل دي ممكن ترفع اسعار الدهب ولكنها في النهايه ما ترفعو بالحجم ده وبسرعه دي وبالمناسبه السعر الحالي للدهب هو اعلى سعر ليه كقيمه اسميه في التاريخ ولكنه مش اغلى سعر ليه اغلى سعر وصل له الدهب كان سنه 1980 ساعتها الاونصه وصلت ل 850 $ ال 850 دولار دول لما نحسب قيمتهم النهارده بعد ما ناخد معدل التضخم في الحسبان نلاقيهم بيعادل حاليا 3555  دولار بس الفارق هو انه لما الذهب وصل للسعر الغالي ده في 1980 كانت في مبررات واضحه لدهب ساعتها العالم كان خايف من مقالات سقوط نظام الشاه في ايران والغزو السوفيتي لافغانستان حاليا في الاسابيع

        الاخيره اللي شاهدت القفزات المتتاليه لسعر الدهب ما فيش حدث عالمي مهم حصل يتسبب في فزع المستثمرين ولجوئهم للذهب علشان كده الوضع الحالي مثير للاستغراق الكساندر زامفير المتداولين في هريس جروب الالمانيه المتخصصه في تكرير الذهب بيقول لي بلومبيرج انه عمره في حياته ما شاف زي اللي بيحصل في سوق الذهب حاليا من ارتفاعات قياسيه يوميه هل في شيء ما بيحصل في الخفاء بيحرك اسعار الدهب بالشكل العنيف وغير المبرر ده الله اعلم يا خبر النهارده بفلوس بكره يبقى بفلوس برده لان ما فيش حاجه ببلاش وفي ظل المعطيات دي ما نقدرش نتوقع هل الدهب هيكمل في مساره

الحالي ولا هيتوقف ولا هيعمل حركه تصحيحيه ويرتد ارتداد عنيفه لكن بنك الاستثمار الامريكي ت ب مورجن شايف ان الذهب ممكن يوصل ل 2500 دول لاونصه في 2024 وجولد مان ساكس بيتوقع انه يوصل ل 2300 دولار ودي في النهايه مجرد توقعات وفي احتمال مش قليل انها تخيب على اي حال انا كده خلصت كلامي وكالعاده عندي سؤال لحضراتكم برايك ومن واقع خبرتك وتجربتك لو معاك 50,000 دولار في الوقت الحالي وعاوز تحافظ على قيمتهم تحطهم في الدهب ولا في العقار ولا في استثمار ثاني